Fekete hétfő virradt a brazil gazdaságra. Miután a brazil választási hatóság hivatalosan is kihirdette, hogy a szavazatok 51,79 százalékával a baloldali Luiz Inácio Lula da Silva nyerte az elnökválasztást, a nemzetközi pénzpiacok azonnali eladási hullámmal reagáltak. A helyzetet tovább súlyosbítja, hogy a jobboldali kihívó, Flávio Bolsonaro nem ismeri el a vereséget, és a választás megsemmisítését követeli. A politikai bizonytalanság és a költségvetési kiadások növekedésétől való félelem miatt a brazil részvénypiacot leképező legnagyobb amerikai alap, az iShares MSCI Brazil ETF árfolyama több mint 26 százalékot zuhant a hétfői tőzsdenyitás előtti kereskedésben. Brazíliában olyan heves eladási hullám indult, hogy a tőzsdén fél órára fel kellett függeszteni a kereskedést.
A Reuters gazdasági elemzése szerint a befektetők reakciója egyértelmű üzenet az új elnöki adminisztrációnak. A Wall Street és a nemzetközi alapkezelők attól tartanak, hogy Lula negyedik elnöki ciklusa alatt tovább romolhat az államháztartás egyensúlya. A piacok az állami kiadások növekedésétől, a szociális programok költségeitől és az államadósság finanszírozásának további drágulásától tartanak. A bizonytalanságot fokozta, hogy a devizapiaci határidős ügyletekben a brazil reál már a kereskedés megkezdése előtt több mint 10 százalékot veszített az értékéből a dollárral szemben, a hétfői azonnali devizakereskedésben pedig átmenetileg 11 százalékot meghaladó zuhanást mértek.
A brazil Bovespa részvényindex több mint 15 százalékot esett, ami 1998 óta a legsúlyosabb napi százalékos veszteségei közé tartozik. A kereskedést működtető B3 tőzsdeüzemeltető 30 perces szünetet rendelt el, miután az index esése elérte a 10 százalékos automatikus felfüggesztési küszöböt. A pánik az állampapírpiacra is átterjedt: a hosszú lejáratú brazil államkötvények árfolyama meredeken csökkent, a hitelkockázati felárak megugrottak, a brazil államkincstár pedig a rendkívüli piaci ingadozások miatt lemondta az október 27-re és 29-re tervezett kötvényaukciókat.
Jogi káosz és politikai bizonytalanság fűti a spekulációt
A pénzügyi elemzők figyelmeztetnek: a tőzsdei összeomlás nem csupán Lula gazdasági programjának, hanem a kibontakozó belpolitikai válságnak is szól. Flávio Bolsonaro az utolsó pillanatban elrendelt kétórás szavazási hosszabbítás miatt vitatja az eredményt, és bírósági úton akarja elérni a választás megsemmisítését. A befektetők egy elhúzódó jogi procedúrától és az azt kísérő politikai feszültségtől tartanak. A 2022-es elnökválasztás után kialakult súlyos belpolitikai válság emléke tovább növeli a bizonytalanságot.
A gazdasági dominóhatás a nagy állami és magánvállalatokat is elérte. A Petrobras olajvállalat amerikai letéti részvényei a hétfő reggeli nyitás előtti kereskedésben mintegy 23 százalékot estek, az Itaú és a Bradesco bankpapírjai pedig 28, illetve 25 százalék körüli veszteséget mutattak. A brazil pénzügyi szolgáltató XP részvényeinek esése egy ponton meghaladta a 45 százalékot, miközben a Nubank papírjai is mintegy 20 százalékkal gyengültek. A Vale bányászati óriás amerikai részvényeinél ennél mérsékeltebb, nagyjából 3 százalékos visszaesést mértek a korai kereskedésben.
A piaci zuhanás különösen éles fordulatot jelent az október eleji hangulathoz képest. Flávio Bolsonaro első fordulós előretörése után a brazil részvénypiac erősödött, a reál felértékelődött, a befektetők pedig egy piacbarátabb gazdaságpolitikai fordulatra kezdtek számítani. A vasárnapi választási eredmény néhány óra alatt írta át ezeket a várakozásokat.
A Reuters által megszólaltatott pénzügyi szakértők szerint most Lula következő pénzügyminiszterének személye és az új kormány költségvetési tervei kerülnek a figyelem középpontjába. A befektetők hiteles hiánycsökkentési programot, az államadósság növekedésének megfékezését és kiszámítható gazdaságpolitikát várnak. A brazil elnök csapata 2030-ra a GDP mintegy 1,3 százalékának megfelelő költségvetési többletet tűzött ki célul, a piacokon azonban egyelőre komoly kétségek övezik ennek megvalósíthatóságát.
Brazília gazdasági jövője most azon múlik, hogy Lula képes lesz-e a következő hetekben olyan pénzügyminisztert választani és olyan gazdasági intézkedéseket bemutatni, amelyek megnyugtatják a befektetőket, és megállítják a nemzeti valuta további gyengülését.
