Szinte biztosra veszik a pénzpiacok, hogy az Európai Központi Bank szeptember 10-én ismét kamatot emel. Joachim Nagel, a német Bundesbank elnöke szerint az euróövezet inflációja továbbra is túlságosan magas. A júniusi előrejelzés alapján magasabb kamatszintre lehet szükség ahhoz, hogy az áremelkedés középtávon visszatérjen a 2 százalékos célhoz.
Nagel a Bundesbank szeptember 2-án közzétett interjújában beszélt a közelgő kamatdöntésről. Elmondása szerint a pénzpiacok több mint 95 százalékos valószínűséget tulajdonítanak az újabb emelésnek. Úgy látja, hogy a befektetők jelenleg jól értik az EKB döntéseit meghatározó gazdasági folyamatokat. A központi bank ugyanakkor hivatalosan még nem kötelezte el magát a szeptemberi lépés mellett.
Az infláció ismét távolabb került az EKB céljától. Az Eurostat gyorsbecslése szerint az euróövezet éves inflációja a júliusi 2,9 százalékról augusztusban 3,3 százalékra emelkedett. A gyorsulást elsősorban az energia drágulása okozta, az energiaárak ugyanis egy év alatt 14,3 százalékkal nőttek. A szolgáltatások éves áremelkedése eközben 3 százalékra mérséklődött.
A Bundesbank elnöke szerint az infláció jelenlegi szintje még nem tekinthető a 2 százalékos cél közelében lévőnek. Arra is figyelmeztetett, hogy a tartós drágulás idővel a gazdaság más területeire is átterjedhet. Ha a munkavállalók és a szakszervezetek azt tapasztalják, hogy az árak hosszabb ideig gyorsan emelkednek, a következő bértárgyalásokon nagyobb fizetésemelést követelhetnek az elvesztett vásárlóerő pótlására. Ez tovább növelheti a vállalkozások költségeit és újabb áremeléseket indíthat el.
Nagel a szeptemberi ülés utáni kamatpályáról nem kívánt előrejelzést adni. Az olaj- és gázárak erősen ingadoznak, miközben a pénzügyi piacokon is jelentős a bizonytalanság. Az EKB ezért továbbra sem jelöl ki előre meghatározott kamatpályát. A további döntéseket ülésről ülésre, az inflációs kilátások és a friss gazdasági adatok alapján hozzák meg.
Az Európai Központi Bank július 23-án változatlanul hagyta mindhárom irányadó kamatát. A betéti rendelkezésre állás kamata jelenleg 2,25 százalék, az irányadó refinanszírozási műveleteké 2,40 százalék, az aktív oldali rendelkezésre állás kamata pedig 2,65 százalék. A jegybank legutóbb júniusban emelt 25 bázisponttal, miután az energiaárak növekedése ismét felerősítette az inflációs kockázatokat.
A következő monetáris politikai ülést szeptember 9-én és 10-én Berlinben tartják. A döntést szeptember 10-én jelentik be, majd az EKB vezetői sajtótájékoztatón ismertetik az új gazdasági előrejelzéseket és a lépés indokait. A piac jelenleg újabb 25 bázispontos emelésre számít. Ez 2,50 százalékra növelné a betéti kamatot.
Forrás: Deutsche Bundesbank
